Volkswagen: Hohe Rendite zum Discount-Preis – wo ist der Haken?

Über 6 % Dividendenrendite bei einem KGV um 4 – auf dem Papier sieht die VW-Aktie aus wie ein Geschenk. Der Markt bepreist hier aber reale Sorgen: Elektro-Transformation, China-Geschäft unter Druck, hohe Fixkosten. Die Dividende ist derzeit gut verdient (Ausschüttungsquote nur rund 25 %), aber sie hängt am Autozyklus – in der Finanzkrise und auch nach dem Dieselskandal fiel sie schon einmal deutlich kleiner aus.

Stämme oder Vorzüge?

Wer die Dividende will, kauft die Vorzugsaktie (VOW3): Sie ist liquider, notiert günstiger und ist mit einem minimal höheren Dividendensatz ausgestattet. Die Stammaktien liegen mehrheitlich bei Porsche SE, Land Niedersachsen und Katar – der Streubesitz spielt vor allem in den Vorzügen. Was Vorzugsaktien generell auszeichnet, liest du im Beitrag Vorzugsaktien für Dividendenanleger.

Termine und Steuern

VW zahlt einmal jährlich nach der Hauptversammlung, Zahlmonat Mai. Als deutsche Aktie ohne Quellensteuer-Komplikationen – es gilt die normale Abgeltungsteuer.

Einordnung

VW ist die klassische „Value-Falle oder Schnäppchen?"-Aktie: Die Dividende ist aktuell komfortabel gedeckt, aber alles hängt daran, ob der Konzern die Transformation profitabel meistert. Für ein Einkommensdepot taugt VW als bewusst zyklische Beimischung – nicht als Anker. Wie krisenfest einzelne Branchen wirklich sind, zeigt unsere Analyse Dividenden in der Rezession. Aktuelle Zahlen: Datenbox (Stand: Juni 2026).