Covered Call ETFs zahlen 7-13 % Rendite – monatlich. Aber wie funktioniert das, was sind die Risiken, und welche ETFs gibt es in Deutschland? Der vollständige Guide für Dividendenanleger.
Was ist ein Covered Call ETF?
Ein Covered Call ETF hält Aktien (z.B. den S&P 500 oder NASDAQ 100) und verkauft gleichzeitig Call-Optionen auf diese Positionen. Für diese Optionen erhält der Fonds eine Prämie, die als monatliche Ausschüttung an dich weitergereicht wird.
Das Ergebnis: Deutlich höhere Ausschüttungen als klassische Dividenden-ETFs – dafür begrenzen die Optionen das Aufwärtspotenzial bei stark steigenden Märkten.
Die 5 wichtigsten Covered Call ETFs für Deutschland
| ETF | Basiswert | Yield | Ausschüttung | TER | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| JPM Global Equity Premium Income | Global Equity | ~7 % | Monatlich | 0,35 % | IE0003UVYC20 |
| JPM US Equity Premium Income (JEPI) | S&P 500 | ~7 % | Monatlich | 0,35 % | IE000WDG3 NY4 |
| JPM Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) | NASDAQ 100 | ~10 % | Monatlich | 0,35 % | IE0003UVYC20 |
| Global X NASDAQ 100 Covered Call (QYLD) | NASDAQ 100 | ~12 % | Monatlich | 0,45 % | IE00BM8R0J59 |
| Global X S&P 500 Covered Call (XYLD) | S&P 500 | ~10 % | Monatlich | 0,45 % | IE000B40 GD04 |
Alle oben genannten sind UCITS-konforme Versionen, die in Deutschland über Xetra und gettex handelbar sind.
Wie funktioniert die Strategie?
Vereinfachtes Beispiel:
- Der ETF kauft 100 Apple-Aktien zu 200 €
- Er verkauft eine Call-Option mit Strike 210 € (Laufzeit: 1 Monat)
- Dafür erhält er 3 € Prämie pro Aktie = 300 €
- Szenario A: Apple bleibt unter 210 € → Option verfällt, ETF behält Aktien + Prämie ✅
- Szenario B: Apple steigt auf 230 € → ETF muss bei 210 € verkaufen, verpasst 20 € Gewinn ⚠️
Die Prämie ist die Ausschüttung. Deshalb zahlen Covered Call ETFs 7-13 % – es ist die Optionsprämie, nicht die Dividende der Aktien.
Covered Call ETF vs. Dividenden-ETF
| Kriterium | Covered Call ETF | Dividenden-ETF |
|---|---|---|
| Ausschüttungsrendite | 7-13 % | 3-5 % |
| Ausschüttungsfrequenz | Monatlich | Quartalsweise |
| Kurswachstum | ⚠️ Begrenzt (Upside-Cap) | ✅ Volles Potenzial |
| Performance im Bullenmarkt | Unterdurchschnittlich | Marktkonform |
| Performance im Seitwärtsmarkt | ✅ Überlegen | Unterdurchschnittlich |
| Performance im Crash | ⚠️ Volle Verluste + begrenzter Schutz | ⚠️ Volle Verluste |
| Steuerliche Behandlung | Abgeltungssteuer (26,375 %) | Abgeltungssteuer + Teilfreistellung |
| Komplexität | Hoch (Optionsverständnis nötig) | Niedrig |
Wann Covered Call ETFs Sinn machen
- ✅ Entnahmephase: Wenn du von deinem Portfolio leben willst und maximalen Cashflow brauchst
- ✅ Seitwärtsmarkt: Wenn du erwartest, dass Kurse stagnieren
- ✅ Einmalige Beimischung: 10-20 % des Portfolios für Extra-Cashflow
- ❌ Aufbauphase: Hier willst du Kurswachstum, das Covered Calls begrenzen
- ❌ Als Einziges Investment: Die begrenzte Partizipation am Marktwachstum schadet langfristig
Das Rendite-Problem langfristig
Covered Call ETFs zahlen höhere Ausschüttungen, aber performen im Total Return langfristig schlechter als klassische ETFs. QYLD hat seit Auflage ca. 60 % weniger Total Return erzielt als ein reiner NASDAQ-100-ETF.
Fazit: Covered Call ETFs sind ein Einkommensinstrument, kein Wachstumsinvestment. Sie sind ideal als Beimischung für Anleger ab 50+, die bereits ein substanzielles Portfolio haben und maximalen monatlichen Cashflow brauchen.
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