Ausschüttend oder thesaurierend – die wichtigste Entscheidung beim ETF-Kauf. Hier der Steuer-Vergleich 2026 mit konkreten Rechenbeispielen, der optimalen Strategie für den Sparerpauschbetrag und der Antwort auf die Frage: Welche Variante bringt langfristig mehr?
📊 Die Unterschiede auf einen Blick
| Merkmal | ✅ Ausschüttend (Dist) | ✅ Thesaurierend (Acc) |
|---|---|---|
| Erträge | Werden aufs Verrechnungskonto ausgezahlt | Werden automatisch im Fonds reinvestiert |
| Besteuerung | Sofort bei Ausschüttung (Abgeltungssteuer) | Jährlich als Vorabpauschale + bei Verkauf |
| Zinseszins | Nur bei manueller Reinvestition | Automatisch und maximal |
| Sparerpauschbetrag | Wird direkt mit Ausschüttungen verrechnet | Wird mit Vorabpauschale verrechnet |
| Cashflow | Regelmäßige Auszahlung | Kein Cashflow (erst bei Verkauf) |
| Aufwand | Reinvestition muss manuell erfolgen | Voll automatisch, kein Aufwand |
💶 Steuer-Vergleich 2026: Rechenbeispiel
Situation: 50.000 € in einem Aktienfonds-ETF, 8 % Gesamtrendite, 2,6 % Ausschüttungsquote, kein Sparerpauschbetrag verfügbar
Ausschüttender ETF
| Position | Berechnung | Betrag |
|---|---|---|
| Ausschüttungen | 50.000 × 2,6 % | 1.300 € |
| Teilfreistellung 30 % | 1.300 × 0,70 | 910 € |
| Abgeltungssteuer | 910 × 26,375 % | 240,01 € Steuer |
| Netto-Ausschüttung | 1.300 − 240,01 | 1.059,99 € |
Thesaurierender ETF
| Position | Berechnung | Betrag |
|---|---|---|
| Basisertrag (Basiszins 3,20 %) | 50.000 × 3,20 % × 0,7 | 1.120 € |
| Tatsächlicher Wertzuwachs | 50.000 × 8 % | 4.000 € |
| Vorabpauschale | min(1.120; 4.000) | 1.120 € |
| Teilfreistellung 30 % | 1.120 × 0,70 | 784 € |
| Steuer | 784 × 26,375 % | 206,78 € Steuer |
💡 Ergebnis: Der thesaurierende ETF zahlt 33 € weniger Steuer pro Jahr. Aber die Hauptdifferenz entsteht durch den Steuerstundungseffekt: Die 1.059 € Ausschüttung (nach Steuer) werden beim ausschüttenden ETF nicht automatisch reinvestiert – beim thesaurierenden ETF arbeitet das volle Kapital weiter.
🎯 Die optimale Strategie: Kombi-Modell
Die steuerlich cleverste Lösung ist eine Kombination beider Varianten:
| Phase | ETF-Typ | Warum? |
|---|---|---|
| Bis ~38.000 € Portfolio | Ausschüttend | SPB (1.000 €) wird automatisch mit Dividenden ausgeschöpft → 0 € Steuer! |
| Ab ~38.000 € Portfolio | Thesaurierend dazu | Steuerstundung, maximaler Zinseszins |
| Ab ~77.000 € (Ehepaare) | Thesaurierend | Doppelter SPB (2.000 €) ist mit ausschüttendem Teil gedeckt |
Berechnung: 1.000 € SPB ÷ 2,6 % Ausschüttung = ~38.500 € benötigtes Kapital im ausschüttenden ETF
📈 Langfrist-Vergleich: 30 Jahre Sparplan
Annahme: 500 €/Monat Sparplan, 8 % Rendite p.a., 2,6 % Ausschüttung, SPB wird anderweitig genutzt
| Thesaurierend | Ausschüttend (ohne Reinvestition) | Ausschüttend (mit Reinvestition) | |
|---|---|---|---|
| Eingezahlt | 180.000 € | 180.000 € | 180.000 € |
| Endwert | ~745.000 € | ~625.000 € | ~720.000 € |
| Differenz | — | −120.000 € | −25.000 € |
💡 Fazit: Der thesaurierende ETF gewinnt langfristig wegen des Steuerstundungseffekts. Aber der Unterschied ist viel geringer als oft behauptet – vor allem wenn du die Ausschüttungen konsequent reinvestierst.
Wann ausschüttend besser ist
- ✅ Du nutzt den Sparerpauschbetrag noch nicht aus
- ✅ Du brauchst regelmäßiges Einkommen (Rente, Teilzeit, FIRE)
- ✅ Du willst psychologische Motivation (Dividende auf dem Konto = Belohnung!)
- ✅ Du bist im Entsparphase (Rente, Sabbatical)
Wann thesaurierend besser ist
- ✅ Dein SPB ist bereits ausgeschöpft
- ✅ Du bist in der Aufbauphase (20–40 Jahre Anlagehorizont)
- ✅ Du willst maximalen Zinseszins ohne Aufwand
- ✅ Du willst Steuern stunden (Barwert-Vorteil)
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Stand: Februar 2026. Basiszins 3,20 %. Keine Anlageberatung.