Die Ausschüttungsquote (Payout Ratio) ist DIE Sicherheitskennzahl für Dividendenanleger. Sie verrät dir, ob eine Dividende nachhaltig ist – oder ob bald eine Kürzung droht.
📖 Was ist die Ausschüttungsquote?
Die Ausschüttungsquote zeigt, wie viel Prozent des Gewinns ein Unternehmen als Dividende ausschüttet. Formel: Dividende je Aktie ÷ Gewinn je Aktie × 100.
| Payout Ratio | Bewertung | Signal |
|---|---|---|
| 0-30 % | 🟢 Sehr konservativ | Viel Spielraum für Erhöhungen |
| 30-50 % | 🟢 Gesund | Gute Balance Ausschüttung/Reinvestition |
| 50-70 % | 🟡 Moderat | Normal für reife Unternehmen |
| 70-90 % | 🟠 Hoch | Wenig Spielraum, Vorsicht bei Gewinnrückgang |
| >100 % | 🔴 Warnsignal! | Dividende aus Substanz gezahlt – nicht nachhaltig |
🔍 Gewinn-Payout vs. FCF-Payout
Profis verwenden die Free-Cashflow-Payout-Ratio statt der gewinnbasierten. Der Free Cashflow zeigt, wie viel Bargeld tatsächlich übrig bleibt – nach allen Investitionen. Das ist aussagekräftiger als der buchhalterische Gewinn, der durch Abschreibungen verzerrt sein kann.
📊 Beispiele aus der Praxis
| Aktie | Rendite | Payout (Gewinn) | Payout (FCF) | Sicherheit |
|---|---|---|---|---|
| Apple | 0,5 % | 15 % | 18 % | 🟢 Maximal sicher |
| Coca-Cola | 3,0 % | 72 % | 65 % | 🟡 Solide |
| Allianz | 5,7 % | 55 % | – | 🟢 Gesund |
| AT&T | 6,5 % | 70 % | 55 % | 🟡 Moderat (nach Kürzung 2022) |
🎯 Fazit
Überprüfe die Payout Ratio immer, bevor du eine Dividendenaktie kaufst. Ideal sind Werte zwischen 30-70 % (Gewinn) bzw. 40-75 % (FCF). Liegt die Quote dauerhaft über 100 %, droht eine Kürzung. Anfänger-Fehler #1: Nur auf die Rendite schauen, nicht auf die Nachhaltigkeit!
Was ist eine gute Ausschüttungsquote bei Dividendenaktien?
30-70% des Gewinns bzw. 40-75% des Free Cashflows gelten als gesund. Unter 30% ist sehr konservativ, über 90% ein Warnsignal.
📖 Weiterführende: Beste Aktien | 1000€/Monat | Rechner | Steuern | FIRE Guide
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⚠️ Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar.